Top 5 des actions américaines du secteur des infrastructures

Le président américain Joe Biden a annoncé le 31 mars 2021 un gigantesque plan de relance de 2 300 milliards de $, étalé sur une durée de 8 ans, nommé American Jobs Plan.

Dans cet article, Café de la Bourse vous présente les modalités de ce grand plan d’investissement dans les infrastructures.

Nous évoquerons ensuite la façon dont les investisseurs français peuvent potentiellement en profiter par l’acquisition d’actions en Bourse de sociétés américaines du secteur des infrastructures. Nous vous présenterons ainsi notre sélection de 5 actions américaines pour lesquelles nous avons réalisé une analyse fondamentale et graphique.

Le plan américain pour l’emploi : qu’est-ce que c’est ?

Certains économistes associent la vigueur du secteur du BTP et des infrastructures avec celle de l’économie dans sa globalité. Ainsi l’American Jobs Plan a pour ambition de créer des millions d’emplois aux USA à travers un gigantesque plan d’investissement dans les infrastructures. Il durera 8 ans et sera financé par une augmentation de la fiscalité des sociétés durant 15 ans.

Ce plan américain pour l’emploi proposé par le gouvernement Biden s’élève actuellement à 2 300 milliards de $ dont :

• 621 milliards de $ destinés aux infrastructures de transport et à la mobilité dont 174 milliards de $ en vue du développement des véhicules électriques. Le pays va également moderniser ses autoroutes, aéroports, et ses transports en communs.
• 689 milliards de $ pour les infrastructures communautaires dont 213 milliards de $ destinés à la création de logement abordables et 137 milliards de $ pour les écoles et hôpitaux.
• 580 milliards de $ alloués à la R&D (Recherche & Développement), pour les besoins en main d’œuvre ainsi que pour le maintien de l’industrie manufacturière.
• 400 milliards de $ affectés au vieillissement de la population (soins à domicile ou en EPHAD) et pour les personnes fragilisées.

À titre informatif, ce grand plan de relance représente 6 949 $ par américain (toute population confondue, actifs et inactifs). En effet, 2 300 milliards de $ / 331 millions d’américains = 6 949 $.

Comment Café de la Bourse a sélectionné les sociétés américaines du secteur des infrastructures

Un tel plan de relance de 2 300 milliards de $ génèrera de très nombreux appels d’offres auprès de sociétés privées cotées ou non cotées en Bourse. Les infrastructures et secteurs du BTP et du transport en profiteront en premier lieu avec 1 300 milliards de $ alloués.

S’il le souhaite, avec un compte titres, l’investisseur français peut prendre part à ce dynamisme par l’acquisition d’actions de sociétés américaines en Bourse dont les activités sont liées à celles de l’American Jobs Act, tout en gardant à l’esprit que les niveaux de valorisations actuels des indices boursiers américains sont historiquement élevés, ce qui doit inciter les investisseurs à la plus grande vigilance dans le cadre de leurs investissements.

Dans cette logique, Café de la Bourse a analysé la cote américaine liée au secteur des infrastructures selon deux principaux critères :

• la solvabilité : ratio clé de la santé du bilan et de la pérennité à long terme d’une société ;

Nous avons uniquement retenu les sociétés ayant des ratios de solvabilité inférieurs à 0,75 selon la formule : dettes financières / capitaux propres (actif net).

• la rentabilité : l’ensemble des valeurs sélectionnées sont en situation bénéficiaire tous les ans depuis au moins 5 ans.

5 actions américaines du secteur des infrastructures

Arcosa : spécialiste de la fabrication et de la production de produits et services aux infrastructures

Avec 1,94 milliard de $ de chiffre d’affaires en 2020 (1,74 milliard de $ en 2019 et 1,46 milliard de $ en 2018), celui-ci est en croissance de + 33 % au cours des 3 dernières années.

Arcosa propose 3 gammes de produits axés sur la construction, les équipements énergétiques ainsi que les transports, tels que des agrégats, supports de chantiers, structures, barges, pour n’en citer que quelques exemples.

Information boursière sur l’action Arcosa

Cours de Bourse de l’action Arcosa au 23 avril 2021 : 63,38 $

Capitalisation boursière de l’action Arcosa au 23 avril 2021 : 3,03 milliards de $

Dividende Arcosa versé en 2020 : 0,20 $

Code ISIN et ticker de l’action Arcosa : US0396531008 ACA

Analyse fondamentale de l’action Arcosa

Ratio de solvabilité* d’Arcosa au bilan du 31 décembre 2020 : 0,13 (excellent)

Bénéfices par action d’Arcosa sur 5 ans

Au cours des 5 dernières années, le BPA** d’Arcosa a été baissier entre 2016 et 2018, passant de 2,52 $ par action à 1,55 $, puis a connu une hausse pour s’établir à 2,34 $ en 2019 et 2,20 $ en 2020, année résiliente malgré un contexte économique complexe.

Analyse graphique de l’action Arcosa

Évolution du cours de Bourse de l’action Arcosa depuis son IPO en novembre 2018

Source : tradingview (hors tracés)

Le cours de l’action Arcosa a été en croissance de + 112 % entre fin octobre 2018 et mi-février 2020, avant d’enregistrer une chute de – 33 % (point bas atteint mi-mars 2020), suivi d’une franche reprise de + 104 % pour s’établir à 64,45 $ le 23 avril 2021.

Sur la période complète, le cours de l’action Arcosa est en croissance de + 185 % (x 2,85).

Jacobs Engineering : parmi les leaders mondiaux du secteur de l’ingénierie de la construction

Avec 13,57 milliards de $ de chiffre d’affaires pour l’année fiscale close le 2 octobre 2020 contre 12,74 milliards de $ en 2019 et 10,58 milliards de $ en 2018, le chiffre d’affaires de Jacobs Engineering affiche une croissance de + 28 % sur 3 ans.

Jacobs Engineering réalise les deux tiers de son chiffre d’affaires au sein des secteurs d’activité des infrastructures de transport, installations spécialisées, eau et environnement. Le tiers restant concerne les secteurs de l’automobile, la défense, la technologie, l’aéronautique et le nucléaire. L’activité du groupe est scindée en quatre pôles : l’ingénierie et la conception des projets ; les prestations de services de construction ; les prestations de conseil et d’étude ; ainsi que les prestations d’exploitation et de maintenance.

Information boursière sur l’action Jacobs Engineering

Cours de Bourse de l’action Jacobs Engineering au 23 avril 2021 : 137,14 $

Capitalisation boursière de l’action Jacobs Engineering au 23 avril 2021 : 17,62 milliards de $

Dividende Jacobs Engineering versé en 2020 : 0,76 $

Code ISIN et ticker de l’action Jacobs Engineering : US4698141078 J

Analyse fondamentale de l’action Jacobs Engineering

Ratio de solvabilité* de Jacobs Engineering au bilan du 2 octobre 2020 : 0,47 (bon)

Bénéfices par action de Jacobs Engineering sur 5 ans

Les BPA** du groupe Jacobs Engineering a oscillé entre 1,18 $ et 2,43 $ entre 2016 et 2018 avant de connaître une hausse significative en 2019 à 6,14 $. L’année 2020 laisse ressortir un BPA de 3,74 $ plutôt résilient au regard du contexte économique.

Analyse graphique de l’action Jacobs Engineering

Évolution du cours de Bourse de l’action Jacobs Engineering depuis 5 ans

Source : tradingview (hors tracés)

Le cours de l’action Jacobs Engineering évolue au sein d’une tendance globalement haussière sur 5 ans, passant de 44,58 $ fin avril 2016 à 137,14 $ le 23 avril 2021.

Sur la période complète, le cours de l’action Jacobs Engineering est en croissance de + 207 % (x 3,07).

Top Build Corp. : une référence pour les matériaux d’isolation

Avec 2,72 milliards de $ de chiffre d’affaires pour l’année fiscale close le 31 décembre 2020 contre 2,62 milliards de $ en 2019 et 2,38 milliards de $ en 2018, le chiffre d’affaires de Top Build Corp. affiche une croissance de + 14 % sur 3 ans.

Top Build Corp. est un grand groupe spécialisé dans la distribution et l’installation de matériaux de construction et d’isolation pour le secteur du BTP américain. Sa filiale TruTeam possède plus de 200 points de vente et fournit principalement des matériaux d’isolation aux professionnels du bâtiment tandis que sa filiale Service Partners possède 75 points de vente aux USA et propose des matériaux de toiture, gouttières, produits d’isolation et de construction, ainsi que divers produits tels que de la mousse en spray, ou encore des produits d’isolation thermique (liste non exhaustive).

Information boursière sur l’action Top Build Corp.

Cours de Bourse de l’action Top Build Corp. au 23 avril 2021 : 225,00 $

Capitalisation boursière de l’action Top Build Corp. au 23 avril 2021 : 7,42 milliards de $

Dividende de l’action Top Build Corp. versé en 2020 : aucun

Code ISIN et ticker de l’action Top Build Corp. : US89055F1030 BLD

Analyse fondamentale de l’action Top Build Corp.

Ratio de solvabilité* de Top Build Corp. au bilan du 31 décembre 2020 : 0,52

Bénéfices par action de Top Build Corp. sur 5 ans

Les BPA** du groupe Top Build Corp. est en tendance haussière entre 2016 et 2020, passant de 1,93 $ à 7,50 $.

Analyse graphique de l’action Top Build Corp.

Évolution du cours de Bourse de l’action Top Build Corp. depuis 5 ans

Source : tradingview (hors tracés)

Le cours de l’action Top Build Corp. est en croissance de + 178 % entre fin avril 2016 et début juin 2018 avant de connaître une chute de – 49 % (point bas atteint à la mi-décembre 2018). Une nouvelle impulsion haussière de + 177 % a ensuite été observée jusque mi-février 2020, avant de marquer une baisse de – 51 % jusqu’au 30 mars 2021, et enfin d’entamer une franche croissance de + 270 % pour se fixer à 225 $ le 23 avril 2021.

Sur la période complète, le cours de l’action Jacobs Engineering est en croissance de + 621 % (x 5,21).

Dycom Industries : spécialiste de la fabrication et de la production de produits et services aux infrastructures

Avec 3,13 milliards de $ de chiffre d’affaires pour l’année fiscale close le 30 janvier 2021 contre 3,22 milliards de $ en 2020 et 3,01 milliards de $ en 2019, le chiffres d’affaires de Dycom Industries est stable sur 3 ans, en légère croissance de + 4 %.

Dycom Industries est spécialisé dans les services de gestion de programmes d’ingénierie, de construction, d’installation et d’entretien auprès des fournisseurs de télécommunications ainsi que des services de localisation d’installations souterraines dédiés aux services publics et aux sociétés du secteur de l’électricité et du gaz. De plus, Dycom Industries conceptualise des pylônes, des installations de lignes et d’antennes, du matériels d’essais et de construction de fondations.

Information boursière sur l’action Dycom Industries

Cours de Bourse de l’action Dycom Industries au 23 avril 2021 : 96,62 $

Capitalisation boursière de l’action Dycom Industries au 23 avril 2021 : 2,83 milliards de $

Dividende de Dycom Industries versé en 2020 : aucun

Code ISIN et ticker de l’action Dycom Industries : US2674751019 DY

Analyse fondamentale de l’action Dycom Industries

Ratio de solvabilité* Dycom Industries au bilan du 30 janvier 2021 : 0,72

Bénéfices par action de Dycom Industries sur 5 ans

Les BPA** du groupe Dycom Industries connaissent une certaine cyclicité (haussiers entre 2014 et 2017, passant de 1,07 $ à 5,01 $, et baissiers depuis 2017 pour atteindre 1,08 $ en 2020). L’année 2020 reste profitable malgré le contexte de crise sanitaire.

Analyse graphique de l’action Dycom Industries

Évolution du cours de Bourse de l’action Dycom Industries depuis 5 ans

Source : tradingview (hors tracés)

Le cours de l’action Dycom Industries a été en croissance de + 78 % entre mi-avril 2016 et fin janvier 2018, avant de réaliser une chute conséquente de – 87 % ayant son point bas mi-mars 2020, suivi d’une franche reprise de + 504 % pour s’établir à 96,55 $ le 23 avril 2021.

Sur la période complète, le cours de l’action Dycom Industries est en croissance de + 42 %.

Valmont Industries : structures métalliques pour le BTP

Avec 2,59 milliards de $ de chiffre d’affaires pour l’année fiscale close le 26 décembre 2020 contre 2,43 milliards de $ en 2019 et 2,44 milliards de $ en 2018, Valmont Industries affiche une croissance de + 6 % sur 3 ans.

Valmont Industries est spécialisé dans la conception et la commercialisation de structures métalliques pour le secteur du bâtiment et des travaux publics. Le groupe Valmont Industries produit également des revêtements d’irrigation, des supports techniques, des composants en aciers, des tours, etc.

Information boursière sur l’action Valmont Industries

Cours de Bourse de l’action Valmont Industries au 23 avril 2021 : 242,27 $

Capitalisation boursière de l’action Valmont Industries au 23 avril 2021 : 5,08 milliards de $

Dividende Valmont Industries versé en 2020 : 1,80 $

Code ISIN et ticker de l’action Valmont Industries : US9202531011 VMI

Analyse fondamentale de l’action Valmont Industries

Ratio de solvabilité* de Valmont Industries au bilan du 26 décembre 2020 : 0,89

Bénéfices par action de Valmont Industries sur 5 ans

Les BPA** du groupe Valmont Industries est en tendance baissière entre 2016 et 2018, passant de 7,26 $ à 4,56 $, avant de connaître une hausse en 2019 et de s’établir à 6,76 $. Il  reste relativement stable en 2020 à 6,60 $.

Analyse graphique de l’action Valmont Industries

Évolution du cours de Bourse de l’action Valmont Industries depuis 5 ans

Source : tradingview (hors tracés)

Le cours de l’action Valmont Industries est en hausse de + 20 % entre fin avril 2006 et début décembre 2017, suivi d’un repli de – 36 % (point bas atteint le 24 décembre 2018). On observe une nouvelle hausse de + 39 % jusqu’au 10 février 2020, ainsi qu’une correction de la même ampleur jusqu’au 16 mars 2020. Le cours de l’action Valmont Industries a ensuite connu une franche reprise pour se situer à 242,27 $ en date du 23 avril 2021.

Sur la période complète, le cours de l’action Valmont Industries est en croissance de + 73 %.

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*Déterminé par la formue dettes financières / capitaux propres (ou actif net)

**BPA : Bénéfice Par Action, correspond au bénéfice net ou à la perte nette (ou résultat net) d’une société divisé par le nombre d’actions au capital.

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