Indices : les promesses suffiront-elles ?

Début d’année boursier tonitruant pour les investisseurs, que ce soit en Chine avec un dérapage non contrôlé du Shanghai Composite de 20% ou en Europe avec un Eurostoxx qui avoisine les 12% de recul, fait rare pour un mois de janvier dont on dit qu’il donne généralement une bonne impression de l’année à venir.

La baisse des matières premières, le ralentissement chinois, les prévisions révisées à la baisse sur l’économie mondiale comme les résultats d’entreprises 2016 ont été des facteurs engendrant un recul prononcé des indices. Nous noterons tout de même que certains sont beaucoup plus attaqués que d’autres et que l’indice directeur américain le SP500, résiste pour le moment.

Côté banquiers centraux, la situation inquiète et ce ne sont pas deux ni trois mais quatre banquiers  centraux qui se sont portés au chevet des marchés boursiers ces deux dernières semaines. Tout a commencé par la Chine qui a injecté des centaines de milliards de dollars pour tenter de juguler les dérèglements de ses marchés actions et monétaire, puis a suivi la Banque Centrale Européenne (BCE) et de belles promesses d’un éventuel Quantitative Easing (QE) à venir. Janet Yellen a également adopté un ton beaucoup plus accommodant alors que la réserve Fédérale (FED) se voulait jusqu’ici agressive et volontaire quant à sa politique de hausse de taux. Le Japon a quant à lui opté pour des taux négatifs.

Le problème ? Malgré le soutien théorique des plus puissants de ce monde, les indices retrouvent actuellement leurs plus bas annuels et les nuages s’amoncellent. Les marchés mettraient-ils la pression aux banquiers centraux pour recevoir des injections de liquidités plutôt que des promesses ? C’est une piste à ne pas négliger.

SP 500 : analyse graphique moyen terme, données hebdomadaires

Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation – 04/02/2016. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

L’indice directeur américain résiste. Il a testé ses plus bas de l’été dernier à 1820 points avec succès et se maintient pour le moment. Seule une rupture des 1 820 en clôture serait un signal potentiel de basculement en marché baissier. Si tel devait être le cas, le mouvement majeur haussier en place depuis 7 ans serait alors terminé.

Indice DAX :  analyse graphique moyen terme, données hebdomadaires

Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation – 04/02/2016. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

L’indice allemand retrouve ses plus bas annuels et pourrait se faire peur dans la zone actuelle mais si l’indice devait tenir, grâce au soutien de la BCE, la zone actuelle serait potentiellement le point de départ de la hausse, puisqu’il s’agit d’un support clé depuis plus d’un an. A contrario, sous 9 300, les 8 900 points sont un rappel potentiel.

Indice CAC 40 : analyse graphique moyen terme, données journalières

Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation – 04/02/2016. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

La tendance est baissière ici aussi mais les acheteurs n’ont peut-être pas dit leur dernier mot.

En attendant les rendez-vous à venir, constater des sorties de congestions claires telle qu’une cassure haussière des 4300, signal acheteur potentiel ou une cassure baissière des 4100 serait plus prudent.

En conclusion, le marché semble confus, les opérateurs pessimistes mais les indices tiennent bon.

Par Nicolas Chéron, Stratégiste pour CMC Markets

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