Tour d’horizon des matières premières agricoles

Respectueuses de l’analyse graphique à moyen terme, décorrelées des indices boursiers tumultueux, répondant à des fondamentaux compréhensibles (stocks, offre/demande, saison), les matières premières agricoles méritent que l’on s’y intéresse. Voici une sélection de trois d’entre elles, sur des critères techniques principalement.

Café robusta, sous une double résistance

Évolution du CFD sur le café Robusta en dollars par tonne – Données mensuelles

Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation au 26/09/2016. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les cours du café robusta ont gagné 53% entre le 25 février et le 22 septembre ce qui représente un beau rallye, comparable à ce qu’il s’était passé fin 2013. Les cours ont désormais atteint une oblique baissière historique, passant par les plus hauts des 5 dernières années qui pourrait entraîner un reflux des cours. Son passage en force pourrait au contraire entraîner une accélération sur la prochaine résistance à 2 200 testés à plusieurs reprises en 2014.

Évolution du CFD sur le café Robusta – Données journalières

Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation au 26/09/2016. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

À plus court terme les cours évoluent dans une tendance haussière mais nous constatons que la borne haute a déjà entraîné un reflux vers la borne basse à plusieurs reprises ce qui pourrait de nouveau être le cas ici. Une cassure du canal validerait un retournement éventuel de la tendance mais nous n’en sommes pas là.

Sucre Brut, très haut très vite

Évolution du CFD sur le sucre brut en cents par livre – Données journalières

Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation au 26/09/2016. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Entre le 24 août 2015 et le 12 septembre 2016, les cours du sucre brut ont gagné 130% soit la plus forte progression des matières premières agricoles sur cette période. Les investisseurs ont engendré ce mouvement puissant de rattrapage alors que les cours baissaient depuis 2011 et que le marché était largement excédentaire. Dans cette périodicité, une potentielle étoile filante, indiquée par la flèche ci-dessus, pourrait engendrer une respiration des cours dans les semaines à venir. Pour se faire, les cours devraient clôturer au-dessus des plus bas du vendredi 23 septembre à 21,5 cents. Si tel n’était pas le cas la tendance haussière perdurerait, gardons néanmoins à l’esprit que la zone de résistance des 23 cents correspond à une zone travaillée en juillet 2012, qui ne sera donc pas simple à dépasser.

Maïs, baissier mais résilient

Évolution du CFD sur maïs en cents par boisseau – Données journalières

Source : CMC Markets, Plateforme Next Generation au 26/09/2016. Performances nettes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Ces derniers mois les graminées n’ont pas eu la cote. Avoine, blé et maïs ont été sous pression suite à de bonnes récoltes en Russie, une météo clémente, des stocks sur leurs plus hauts historiques et une demande stable. Aussi, les prix du maïs ont chuté de 31% entre le 17 juillet et le 31 août dernier. Point positif, les cours ont réagi positivement sur le seuil des 300 cents par boisseau et ils ont regagné le support des plus bas de 2014 à 315 cents. Point négatif, les vendeurs gardent la main la résistance à 330 ayant bloquée l’appréciation récente des cours tout au long du mois de septembre. Dans les séances à venir, les acheteurs surveilleront un éventuel dépassement de résistance ou un chandelier de retournement sur support. Les vendeurs eux gardent la main et profiteront peut être d’une accélération sous les 315 pour viser les plus bas annuels.

Nicolas Chéron

Stratégiste pour CMC Markets

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