Chine : pourquoi et comment investir dans les actions chinoises en 2024 ?

Café de la Bourse vous explique pourquoi investir dans les valeurs chinoises en Bourse en 2024 pourrait être une opportunité prometteuse. Nous avons analysé les performances économiques récentes, les atouts et les risques de la Chine pour un investissement sur le marché chinois avec un focus sur les indices boursiers chinois clés comme l’indice Hang Seng ou l’indice SSE Composite.

Comment se comporte l’économie chinoise en 2024 ?

En 2024, l’économie chinoise continue de montrer des signes de résilience et de croissance malgré les défis mondiaux. Après une croissance de 5,2 % en 2023, les prévisions pour 2024 indiquent une poursuite de cette dynamique avec un objectif de croissance similaire de 5 %. Ce taux de croissance est soutenu par plusieurs facteurs clés : une reprise solide de la consommation, en particulier dans le secteur des services, une production industrielle focalisée sur la haute technologie et la transition verte, ainsi que des investissements massifs en infrastructures. Ces derniers sont encouragés par l’émission de 1 000 milliards de RMB en obligations gouvernementales supplémentaires.

De plus, la politique économique chinoise reste expansionniste. Les autorités ont mis en place des mesures de soutien monétaires et fiscaux pour stimuler l’économie. Le secteur de l’exportation, malgré des tensions commerciales persistantes, montre des signes de reprise avec une augmentation des exportations de 10,3 % au début de l’année 2024​​. Cependant, des défis subsistent, notamment la gestion de l’endettement des gouvernements locaux et la prévention des risques systémiques dans le secteur immobilier. Malgré ces défis, la Chine maintient une position de leader économique en Asie et continue d’attirer des investissements étrangers.

Quels sont les atouts de la Chine en 2024 ?

La Chine présente plusieurs atouts majeurs pour les investisseurs en 2024. D’une part, son marché intérieur vaste et en croissance continue d’offrir des opportunités considérables, notamment avec une classe moyenne en expansion et une demande accrue pour des produits et services de haute qualité. En outre, la Chine reste un leader mondial dans les technologies de pointe et les énergies renouvelables, secteurs qui bénéficient de politiques de soutien et d’investissements significatifs​

D’autre part, le gouvernement chinois a démontré une capacité à mettre en œuvre des politiques économiques efficaces et rapides, comme l’ont montré les mesures de relance post-pandémie. La politique monétaire reste accommodante, avec des taux d’intérêt directeurs bas pour encourager les investissements et la consommation. En outre, la position géographique stratégique de la Chine en Asie lui permet de bénéficier d’accords commerciaux avantageux avec ses voisins, renforçant ainsi ses échanges commerciaux​.

Enfin, l’innovation et la digitalisation sont au cœur de la stratégie économique chinoise, avec des entreprises technologiques comme Alibaba, Baidu et Tencent qui continuent de dominer le marché mondial. Ces entreprises bénéficient d’un soutien gouvernemental pour leurs efforts en recherche et développement, ce qui leur permet de rester à la pointe de l’innovation et de capturer des parts de marché à l’international​.

Quels sont les risques à investir en Chine en 2024 ?

Investir en Chine en 2024 comporte plusieurs risques importants que les investisseurs doivent prendre en compte. Premièrement, le secteur immobilier chinois reste fragile, avec un endettement élevé des promoteurs et une demande de logement en baisse. Cette situation pourrait entraîner des défauts de paiement et affecter la stabilité financière du pays​.

Deuxièmement, la dette des gouvernements locaux est une autre préoccupation majeure. Ces dettes, accumulées pour financer des projets d’infrastructure, posent un risque de défaut et nécessitent une gestion prudente pour éviter des crises financières locales. En outre, la baisse des investissements directs étrangers (IDE) et des flux de portefeuille souligne une certaine prudence des investisseurs internationaux face à l’incertitude économique et géopolitique​​.

Troisièmement, les tensions commerciales et géopolitiques, en particulier avec les États-Unis, ajoutent une couche de risque supplémentaire. Les relations sino-américaines restent tendues, avec des implications potentielles pour le commerce, les investissements et les entreprises technologiques chinoises. Enfin, la possibilité de mesures de rétorsion économiques et de sanctions de la part d’autres pays occidentaux pourrait affecter les perspectives d’investissement en Chine​.

Qu’est-ce que le Hang Seng ? L’indice boursier de référence de la Chine

Le Hang Seng est l’un des indices boursiers de Hong Kong. C’est l’un des indices les plus importants et l’un des indices les plus suivis au monde. Créé en 1969, l’indice Hang Seng comprend environ 50 des plus grandes entreprises cotées à la Bourse de Hong Kong. Cet indice est un baromètre clé de la performance des actions chinoises et hongkongaises, offrant aux investisseurs une vue d’ensemble de la santé économique et financière de la région​.

L’indice Hang Seng est diversifié et représente plusieurs secteurs majeurs de l’économie. Les principaux secteurs incluent la finance, avec des banques et des sociétés d’assurance de premier plan, la technologie, dominée par des géants comme Tencent, les biens de consommation, l’immobilier et les services publics. Cette diversification permet de réduire le risque pour les investisseurs en répartissant les investissements sur plusieurs industries. De plus, la présence de grandes entreprises multinationales dans cet indice offre une exposition aux marchés globaux, rendant le Hang Seng attractif pour les investisseurs internationaux​​.

Qu’est-ce que le SSE Composite ?

Le SSE Composite est un indice qui suit la performance des actions cotées à la Bourse de Shanghai. Lancé en 1991, l’indice SSE Composite est souvent considéré comme le principal indicateur de la performance du marché boursier chinois continental. L’indice inclut toutes les actions (A-shares et B-shares) cotées à Shanghai, offrant une représentation large et complète de l’économie chinoise. Le SSE Composite est crucial pour les investisseurs souhaitant obtenir une exposition directe aux entreprises chinoises, y compris celles dans les secteurs de la technologie, de l’industrie, de la finance et de la consommation​​.

Analyse financière du Hang Seng en 2024

Le Hang Seng a récemment affiché des niveaux de valorisation historiquement bas, avec des ratios cours/bénéfice (P/E) et cours/valeur comptable (P/B) parmi les plus faibles observés au cours des dix dernières années. L’indice Hang Seng a connu une année particulièrement difficile en 2022 avec une baisse de près de 15 % en raison des préoccupations liées à la réglementation en Chine, des tensions géopolitiques et de l’impact de la pandémie. Sur une période de cinq ans, le rendement moyen annuel de l’indice Hang Seng a été relativement modeste, autour de 2 % à 3 %, avec des années de fortes hausses et baisses. En 2023, la capitalisation boursière totale du Hang Seng était d’environ 3 000 milliards de dollars US.

Malgré les défis économiques globaux, l’indice Hang Seng offre des valorisations attractives : le P/E ratio moyen des entreprises du HSI était d’environ 10 à 12. Cela indique une valorisation relativement basse par rapport aux marchés développés comme les États-Unis, où les P/E ratios sont souvent plus élevés. En outre, les entreprises du Hang Seng versent régulièrement des dividendes, aux alentours de 3 à 4 % par an, ce qui est attractif pour des investisseurs qui cherchent un revenu régulier.

Analyse graphique et technique du Hang Seng en 2024

Analyse graphique de l’indice Hang Seng sur les 12 derniers mois

Analyse technique de l’indice Hang Seng

L’indice Hang Seng est en baisse de 4 % sur les 12 derniers mois. Le cours a connu une tendance fortement baissière entre juillet 2023 et février 2024, en perdant 20 % de sa valeur, avant de rebondir sur le niveau de support des 15 000 HKD (en rouge sur le graphique) et prolonger sa hausse jusqu’au niveau de résistance des 19 500 HKD (en vert sur le graphique) en mai 2024. La tendance de l’indice Hang Seng est positive à court terme avec une moyenne mobile à 50 jours (en jaune sur le graphique) sous le cours de bourse. La MACD est négative et au-dessus de sa ligne de signal.

Faut-il investir dans les valeurs chinoises en 2024 ? Notre avis

Investir dans les valeurs chinoises en 2024 présente à la fois des opportunités et des défis. Les grandes entreprises comme Alibaba, Baidu et Tencent continuent d’être des leaders dans le secteur technologique, bénéficiant d’une forte demande pour leurs services et d’une expansion internationale continue. Ces entreprises offrent des opportunités d’investissement attractives grâce à leurs innovations constantes et à leur position dominante sur le marché.

Cependant, les investisseurs doivent être conscients des risques associés, notamment les régulations strictes du gouvernement chinois sur les entreprises technologiques et les tensions commerciales avec les États-Unis. Une approche diversifiée, en incluant des investissements dans des secteurs variés tels que la finance, la consommation et les énergies renouvelables, peut aider à atténuer les risques​. Une bonne façon de diversifier est de choisir un ETF qui reproduit la performance du Hang Seng ou du SSE Composite, comme par exemple les ETF iShares MSCI Hong Kong ETF ou iShares China Large-Cap ETF.

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