Comment investir dans des OPCVM en 2024 ?

Investir dans un OPCVM peut paraître compliqué et susciter de nombreuses interrogations : que sont les OPC, OPCVM, Sicav et FCP ? Comment les acquérir ? Sur quels supports les loger ? Quelle est la fiscalité des OPCVM ? Quelles sont les différentes catégories d’OPCVM ? Quels sont les avantages et inconvénients de ces fonds d’investissement ? Comment choisir les OPC dans lesquels investir ? Quels critères appliquer ? À quel moment sortir de l’OPCVM ?

Café de la Bourse revient sur les OPCVM et vous dévoile tout ce qu’il faut savoir sur ces produits financiers avant d’acheter des parts d’un fonds d’investissement. Retrouvez toutes nos explications sur les OPCVM dans ce guide et en vidéo. Découvrez enfin notre sélection des 4 meilleurs OPCVM de 2024.

OPCVM : Les 3 éléments clés à connaître

Que vous soyez novice ou expérimenté, comprendre et retenir ces trois éléments clés est essentiel si vous souhaitez investir dans les OPCVM.

Les règles de conduite des OPCVM

L’intérêt des OPCVM, c’est que ce sont des fonds d’investissement qui doivent respecter les mêmes conditions, les mêmes règles et les mêmes exigences de risque. Les Règles de Conduite et de Gestion des Risques des OPCVM sont l’un des aspects cruciaux qui garantissent la bonne gestion et la transparence de ces fonds d’investissement, ce grâce à quoi les investisseurs particuliers sont protégés.

Parmi les règles de conduite les plus importantes, il est impératif pour le gérant de l’OPCVM d’agir dans l’intérêt du fonds et des investisseurs. Tout est mis en place pour qu’il n’y ait pas de conflit d’intérêt entre le gérant et les investisseurs. De plus, les sociétés de gestion d’OPCVM doivent appliquer des procédures pour la gestion des risques très précises et rigoureuses. Les sociétés gérant des OPCVM doivent aussi se conformer à des exigences de transparence et mettre en place une organisation bien précise dans le processus de prise de décisions, tout ceci pour garantir que l’OPCVM sera géré de la meilleure façon possible et dans les intérêts des investisseurs.

Les types et formes d’OPCVM

L’OPCVM doit être compris comme un cadre légal de gestion d’un fonds d’investissement à destination des investisseurs particuliers. Cette grande catégorie regroupe deux principales formes d’OPCVM, qui peuvent être :

• un SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) : il s’agit alors d’un OPCVM sous forme de société anonyme dont le capital varie en fonction du nombre de parts (les SICAV peuvent être cotés en Bourse et son souvent gérés par des sociétés de gestion indépendante) ;
• un FCP (fonds commun de placement), c’est-à-dire un OPCVM sous forme contractuelle qui pas de personnalité juridique distincte et qui est géré par une société de gestion (les FCP ne sont pas cotés en Bourse).

Les OPCVM ne peuvent investir que dans des produits de bourse, comme les actions, les obligations ou les ETF, car l’une des exigences est la liquidité, il ne sera donc pas possible pour un OPCVM d’investir dans une petite start-up qui vient de se lancer.

Note intéressante : les ETF peuvent être soumis au cadre des OPCVM, on parle alors d’ETF UCITS, UCITS n’est que l’abréviation anglophone de OPCVM.

L’intérêt des OPCVM

Les OPCVM peuvent être utilisés par les investisseurs pour plusieurs raisons. Tout d’abord, si l’investisseur cherche une bonne diversification de son portefeuille en investissant dans plusieurs titres d’un coup, réduisant ainsi le risque sur une seule valeur. De plus, les OPCVM sont gérés par des professionnels expérimentés, ce qui offre une gestion professionnelle pour les investisseurs qui ne veulent pas avoir à gérer eux-mêmes leur portefeuille. Ils sont également liquides, ce qui facilite l’achat et la vente des parts pour les investisseurs qui veulent être en mesure de sortir rapidement de leur investissement. Enfin, les OPCVM sont accessibles aux petits investisseurs grâce à un montant minimum d’investissement abordable, et les coûts sont partagés entre les investisseurs, ce qui peut réduire les frais.

Comment investir en Bourse avec les OPCVM ? En vidéo

Comparatif courtier en ligne pour investir avec des OPCVM en 2024

Pour acheter des parts d’OPCVM, de nombreuses enveloppes sont possibles. Vous devrez avant toutes choses sélectionner le courtier Bourse qui vous permettra de loger vos OPCVM sur une enveloppe.

Top courtiers en ligne	Les offres du moment	Voir offres
	Comme 35 millions d’utilisateurs, investissez dans plus de 6 000 actifs + 10 ans de crypto-trading et ce n’est pas terminé. Votre capital est assujetti à un risque*	Découvrez
	Recevez jusqu'à 20 actions gratuites pour votre dépôt jusqu'au 31/12/24. Risque de perte en capital*	Découvrez
	Ouvrez un compte démo gratuit + jusqu'à 5% d'intérêts sur vos fonds non investis + Investissez dans les actions et ETF avec 0% commission. Risque de perte en capital*	Découvrez
	3,25 % d'intérêts sur vos liquidités + investissez à partir d’1€ sur les actions, ETF, plans d’investissement programmé, cryptos et produits de bourse. Risque de perte en capital*	Découvrez
	Investir en toute confiance dans des actions, options, contrats à terme, devises, obligations et fonds sur 150 marchés mondiaux. Investir comporte un risque de perte*	Découvrez
	431 OPCVM sans frais d'entrée dont 143 éligibles au PEA 200€ de frais de courtage remboursés jusqu’au 12/11/2024 + à partir de 0,99€ l'ordre de Bourse + frais de transfert remboursés et formation gratuite. Risque de perte en capital*	Découvrez
	100€ de courtage remboursés pour les nouveaux clients + 1€ de commission de courtage sur des actions françaises, américaines et ETF. Investir comporte un risque de perte*	Découvrez
	+1300 OPCVM Nouveaux tarifs ultra-compétitifs : 0,08% sur les actions françaises et américaines + Saxo Turbos à 0€ + jusqu'à 4% d'intérêts sur les liquidités. Risque de perte en capital*	Découvrez
	+300 fonds sans frais d'entrée Frais de courtage remboursés sur 50 ordres + frais de transfert remboursés x2 (jusqu'au 31/12/24). Risque de perte en capital*	Découvrez
	700 fonds sans frais d'entrée Frais de courtage sur 100 ordres offerts. Investir comporte un risque de perte*	Découvrez
	+1500 OPCVM sans frais d'entrée Frais de transfert 2x remboursés + à partir de 0€ l'ordre de Bourse avec Boursomarkets. Investir comporte un risque de perte*	Découvrez

Qu’est-ce qu’un OPC, OPCVM, Sicav et FCP ?

Les OPC ou Organismes de Placements Collectifs regroupent les organismes de placement collectifs investis en valeurs mobilières (OPCVM) et en actifs immobiliers (OPCI).

Nous nous limiterons dans cet article à un type de fonds en particulier : les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM). Ce sont des fonds d’investissement dits « coordonnés ». Cela signifie qu’ils sont soumis à des règles d’investissement harmonisées au niveau européen (selon le règlement de la directive Européenne UCITS).

OPCVM : que sont les SICAV et FCP ?

Les OPCVM constituent une catégorie de produits financiers qui regroupe les SICAV (Sociétés d’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement). La différence est essentiellement d’ordre juridique. Une SICAV prend la forme d’une société anonyme. Les investisseurs sont des actionnaires de la SICAV, qui a une personnalité juridique.

Un FCP prend la forme d’une copropriété de valeurs mobilières. Les investisseurs sont des porteurs de parts. Le fonds n’a pas de personnalité juridique.

Dans les deux cas, ces fonds permettent de se positionner sur les marchés financiers, à savoir le marché boursier, mais aussi le marché obligataire, le marché de taux, ou encore le marché des matières premières par exemple. Les actifs sont choisis par des gérants, selon une stratégie d’investissement, qui réalisent l’ensemble des arbitrages et se font en échange rémunérer pour leurs services.

Les Sicav et FCP s’adressent donc aux personnes qui ne souhaitent pas elles-mêmes investir en Bourse, n’ayant pas envie de devoir choisir entre telle ou telle action, ne sachant pas quand acheter et quand vendre… De fait, en achetant des parts d’un OPCVM, la gestion est déléguée à un professionnel de la gestion d’actifs.

Comme tout type d’investissement, le choix d’une Sicav ou d’un FCP doit reposer sur trois éléments majeurs : vos objectifs de rendement, votre profil de risque et votre horizon de placement.

Comment acquérir des OPCVM ?

Quand il s’agit d’investir par l’acquisition d’un OPCVM, l’opération est le plus souvent désignée comme étant « une souscription à un OPCVM » ou encore « un achat de part(s) d’OPCVM ».

Pour acheter une ou plusieurs part(s) d’un OPCVM, un investisseur particulier peut s’adresser à sa banque pour faire une demande de souscription. Votre banque transmettra alors un ordre d’achat à la société de gestion administrant l’OPCVM.

Une demande de souscription peut aussi être traitée par une banque traditionnelle, une banque en ligne, un courtier en ligne, un cabinet de gestion de patrimoine ou encore par un conseiller en investissement financiers (CIF).

Chaque OPCVM dispose d’un numéro d’identification appelé « code ISIN ». Afin d’éviter les erreurs lors de la souscription, il est conseillé de fournir le code ISIN à l’intermédiaire financier en charge de transmettre votre ordre d’achat.

Il est vivement recommandé de lire attentivement le DICI (document d’information clé pour l’investisseur) qui résume les caractéristiques du fonds, notamment en matière de risques, d’objectifs et de frais.

Avant de souscrire à un OPCVM, il est important de consulter les conditions de rachat et de bien comprendre dans quoi votre épargne sera investie.

Bien que vous puissiez récupérer votre argent à tout moment avec un OPCVM, il est préférable de prendre connaissance de la durée d’investissement recommandée par le gérant afin de planifier la période pendant laquelle il ne faudra pas avoir besoin de la somme investie. Récupérer l’argent placée plus tôt que la durée recommandée peut engendrer des pertes, même si le fonds délivre un beau rendement depuis plusieurs années.

Quels supports de détention pour les OPCVM ?

Vous pouvez acheter des OPCVM via un compte titres ou via les enveloppes « défiscalisantes » que sont le PEA, l’assurance vie et le PER.

Dans le cadre d’un investissement sur OPCVM via un compte PEA, et puisque ce n’est pas forcément le cas, il faut préalablement s’assurer que l’OPCVM que vous avez choisi est éligible au PEA. Idem pour une souscription par le biais d’un contrat d’assurance-vie ou d’un PER, tous les OPCVM n’y sont pas systématiquement référencés (bien qu’il n’y ait pas de critères d’éligibilité comme avec le PEA).

Quelle fiscalité pour les OPCVM en 2024 ?

En dehors du cas des enveloppes fiscales (PEA, Assurance-vie) et puisque ce sont des valeurs mobilières, les OPCVM sont soumis aux mêmes dispositions fiscales que les actions, à savoir le choix entre une taxation des gains au barème de l’impôt sur le revenu (tranche marginale d’imposition + prélèvements sociaux de 17,2 %) ou une taxation des gains au prélèvement forfaitaire unique de 30 %.

À noter : les moins-values subies au cours d’une année sont imputées exclusivement sur les plus-values de même nature imposable au titre de la même année. Si vous avez réalisé seulement une ou des moins-values, alors sachez que cette moins-value est reportable et imputable sur les plus-values de même nature que vous serez susceptible de réaliser au cours des 10 années suivantes

Quelles sont les différents catégories d’OPCVM ?

La règle universelle que chaque investisseur doit connaître, selon laquelle un investissement en Bourse n’est jamais sans risque, s’applique aussi aux OPCVM. Notez que ce risque est en principe proportionnel aux objectifs de rendement.

Nous allons maintenant vous détailler les différents type d’OPCVM, en allant du moins risqué au plus risqué.

OPCVM monétaire

Avec un OPCVM monétaire, votre épargne peut être investie dans des produits financiers à taux fixe comme les bons du Trésor d’un État, des certificats de dépôt bancaires, des billets de trésorerie d’entreprises, des obligations à courtes échéances. Un fonds monétaire est moins exposé aux variations des taux sur les marchés financiers.

Les OPCVM monétaires sont considérés comme des placements stables avec un faible risque de perte en capital, notamment en raison de l’horizon de temps court terme des investissements réalisés par les gérants de ce type d’OPCVM (max. 2 ans, parfois 2 ou 3 mois seulement). De plus, il s’agit de dettes souscrites auprès de créanciers ayant un très faible risque d’insolvabilité, autrement dit affichant une excellente notation de dette (« credit rating » en anglais), par exemple une note « P-1 » (Moody’s) ou une note « A-1+ » (Standard & Poor’s).

La contrepartie au faible risque de ce type d’OPCVM, c’est que le rendement est souvent faible lui aussi, notamment si les taux d’intérêt directeurs sont bas. Cependant, depuis quelques mois, à la suite de la récente hausse des taux d’intérêt, les fonds monétaires redeviennent intéressants, les meilleurs d’entre eux affichant des performances de l’ordre de 4 % à 7 %.

Les OPCVM monétaires sont souvent utilisés comme placement alternatif par les investisseurs qui ont atteint le plafond de leur livret épargne.

Veuillez noter que ce type d’OPCVM n’est pas éligible au PEA.

OPCVM à formule

Anciennement connu sous la dénomination de « fonds à promesse », les OPCVM à formule sont plus proches d’un produit financier structuré que d’un fonds d’investissement ordinaire.

La particularité d’un OPCVM à formule est la « promesse » qui est faite à l’investisseur au moment de la souscription, ainsi que l’engagement de durée (6 ou 8 ans) que l’investisseur doit respecter pour que la « promesse » puisse être tenue.

Il y a trois grandes catégories d’OPCVM à formules qui se différencient par la nature de la « promesse ».

OPCVM à capital garanti

L’investisseur a la garantie de récupérer au minimum les sommes initialement investies à la date d’échéance du fonds.

OPCVM à capital non garanti

Il n’y a aucune garantie pour l’investisseur de récupérer son investissement. Une perte de capital est possible.

Fonds à capital protégé

Bien que le capital investi ne soit pas garanti à 100 %, il est protégé ; et l’investisseur à l’assurance de récupérer 80 ou 90 % des sommes initialement versées.

Les OPCVM à formules sont des produits « hybrides » qui sont investis dans deux classes d’actifs :

• dans des obligations, avec comme objectif de s’assurer que la somme totale initialement investie sera récupérée à l’échéance ;
• dans des actifs plus risqués (actions, indices) dont la valeur varie pendant la durée de vie de l’OPCVM et dont l’objectif est de générer de la performance.

Exemple d’OPCVM à formule

Pour un montant de 100 000 euros placé dans un OPCVM à formule type « capital garanti » d’une durée de 8 ans :

• 75 % est investi dans des obligations offrant un rendement de 4,2 % par an
• 25 % est investi dans un ETF répliquant l’indice CAC 40.

Au bout de 8 ans, les 75 000 euros investis en obligations seront devenus 100 000 euros, soit la somme initialement investie.

Dans un scénario positif et en prenant le rendement moyen du CAC 40 sur les 30 dernières années, les 25 000 euros investis sur l’indice français seront devenus 41 000 euros, soit un total de 141 000 euros = rendement de +41 % avec le capital garanti.

Dans un scénario catastrophe et supposant que le CAC 40 ait perdu 80 % de sa valeur, les 25 000 euros investis sur l’indice français seront devenus 5 000 euros, soit un total de 105 000 euros = rendement de + 5 % avec le capital garanti.

Attention, bien qu’il soit possible de récupérer son argent investi avant la date d’échéance, une telle opération annulerait la « promesse » et pourrait engendrer une perte. De plus, d’importants frais de retraits sont presque toujours applicables (généralement de l’ordre de 4 % ou 5 %).

Il faut souligner que la mise en place de ce type de fonds n’est possible que si les niveaux des taux d’intérêt directeurs sont suffisamment élevés pour que la stratégie soit viable. Des périodes comme les années de taux à zéro, voire négatifs, peut rendre difficile la mise en place de ce type de fonds.

OPCVM obligataire

Assez proche de l’OPCVM monétaire puisqu’il est également investi dans des produits de dette (obligations), les fonds obligataires sont cependant différents sur plusieurs points.

Alors qu’un OPCVM monétaire ne peut sélectionner que des dettes à échéance court terme avec un faible risque, le gérant d’un OPCVM obligataire va pouvoir chercher à obtenir un meilleur rendement, soit en sélectionnant des produits de dette avec une échéance à plus long terme, soit en prêtant à des États ou des entreprises dont le risque de défaut est plus important.

Une autre différence existe entre un OPCVM monétaire et un OPCVM obligataire : bien qu’étant tous les deux investis dans des produits de dette, le risque ne sera pas le même en raison du mode de gestion du fonds.

Rappel concernant les obligations

Quand une obligation est achetée lors de son émission (marché primaire) et si elle est conservée jusqu’à la date d’échéance (soit la date de remboursement) le seul risque encouru par l’acquéreur du titre obligataire est le risque de faillite de l’entreprise émettrice (ou l’État émetteur) durant la durée de vie de l’obligation.

Or, dans le cadre de la gestion d’un fonds obligataire, le gérant va généralement appliquer une gestion active consistant à acheter des obligations après l’émission et/ou les vendre avant l’échéance, sur le marché secondaire ; afin de réaliser des profits sur le prix auquel s’échange le titre obligataire et pas seulement via le versement des intérêts (coupons). Ce mode de gestion implique un risque en cas de variations de taux.

Les OPCVM obligataires offrent donc un meilleur rendement que les OPCVM monétaires, mais associés à un risque plus important lui aussi. Attention donc aux changements de taux quand on choisit d’investir dans ce type d’OPCVM.

Ce type d’OPCVM n’est pas éligible au PEA.

OPCVM action

Un OPCVM actions doit afficher une exposition minimum de 60 % sur des actions. Bien entendu, il est possible que ce type d’OPCVM soit totalement et uniquement investi dans des actions.

Il existe plus de 100 catégories différentes d’OPCVM actions, comme ceux qui offrent une exposition :

•  géographique ;
• sectorielle ;
• thématique ;
• indicielle ;
• Large Cap ;
• MidCap ;
• stratégie « Dividendes » ;
• stratégie « Value » ;
• stratégie « Growth » ;
• etc.

Les marchés actions sont connus pour offrir la meilleure rentabilité à long terme. Par exemple, la performance annuelle moyenne du CAC 40 au cours des 5 dernières années est d’environ +10 %.

Cependant, les OPCVM actions sont plus risqués que les autres types d’OPCVM que nous avons vu jusqu’à présent.

Attention également aux risques qui pourraient découler de mauvaises décisions d’investissement du gérant.

Il est recommandé de garder ce type d’OPCVM pour une durée minimum de 5 ans. Une durée d’investissement plus longue sur ce type de fonds va réduire le risque de perte.

Ce type d’OPCVM peut être éligible au PEA, s’il est investi au moins à 75 % dans des actions éligibles au PEA.

OPCVM alternatif

Les OPCVM alternatifs sont des fonds appliquant des méthodes et des stratégies alternatives pour la gestion d’un portefeuille d’actifs. La gestion alternative est souvent caractérisée comme étant un type de gestion décorrélé de la variation des indices boursiers.

Il peut s’agir de différentes stratégies, comme par exemple :

La stratégie long short

Cette stratégie consiste à construire un portefeuille investi à la hausse sur des valeurs qui semblent particulièrement solides, et à la baisse sur des valeurs qui paraissent, au contraire, fragiles. Avec une stratégie « Long Short », un gérant peut réaliser des bénéfices sur les différences de performances entre deux actifs, alors même que les marchés sont en baisse.

La stratégie global macro

Cette stratégie consiste à analyser et anticiper les tendances macro-économiques futures pour sélectionner des actifs qui devraient bénéficier le plus du contexte économique présent.

Il existe aussi des OPCVM de fonds alternatifs investissant dans d’autres fonds (min. 10 %). Il s’agit donc de fonds de fonds.

Quels sont les atouts des OPCVM ?

Le principal avantage des Sicav et FCP réside dans le fait qu’ils permettent de diversifier ses placements avec un montant faible. En achetant une part ou une action d’un fonds, ce qui revient à un investissement de quelques centaines ou milliers d’euros, on est positionné sur l’ensemble des actifs composant le fonds, soit plusieurs centaines ou milliers d’actions généralement. Attention tout de même, la diversification est avant tout numéraire. À vous ensuite de construire un portefeuille diversifié en sélectionnant différentes catégories d’OPCVM.

Autre avantage majeur des OPCVM : l’expertise des gérants qui gèrent le fonds. Ainsi, ces produits permettent de laisser la responsabilité à un gérant (idéalement de talent !) d’élaborer et d’exécuter des stratégies d’investissement visant à profiter des meilleures opportunités qu’offrent les marchés financiers. C’est donc une solution qui pourra convenir à des investisseurs m’ayant pas beaucoup de temps à consacrer à leurs placements, mais aussi à des investisseurs qui ne disposent pas (ou croient ne pas disposer) des compétences nécessaires pour se positionner sur les marchés financiers.

Quelles sont les limites des OPCVM ?

Contrairement aux ETF, les OPCVM ne sont pas cotés en continu sur une place boursière. En règle générale, une seule valorisation du fonds est faite chaque jour ; c’est à ce moment qu’il sera possible d’acheter ou vendre une part de l’OPC. Il n’est donc pas possible d’acheter ou vendre une part d’OPCVM en urgence en milieu de journée.

Les OPCVM ne peuvent être investis que dans des actifs qui sont éligibles.

Le gérant d’un OPCVM ne pourra pas non plus vendre un titre à découvert, bien qu’il puisse quand même se positionner sur la baisse des marchés avec des ETF Short (par exemple).

De plus, le gérant doit respecter la politique de gestion précisée dans le prospectus du fonds. Par exemple, un gestionnaire peut être contraint de n’investir que dans un secteur ou sur une seule zone géographique. Dans certains cas, il peut également être dans l’impossibilité de solder une position ou d’entrer sur une nouvelle valeur.

L’une des contraintes d’un investissement avec un OPCVM sont les frais qui peuvent parfois être importants (frais d’entrée, frais de gestion, frais de surperformance…), lesquels obligent bien souvent à garder la part du fonds pendant longtemps pour amortir ces coûts.

Il faut aussi savoir que quand vous achetez une part d’OPCVM, ce sera à un cours inconnu (valeur liquidative du lendemain pour les fonds quotidien). Pour certains OPCVM alternatifs, les délais de sortie peuvent être beaucoup plus longs (1 à 6 mois).

Avantages et inconvénients des OPCVM : tableau récapitulatif

OPCVM : 10 critères pour bien choisir et investir

Quel que soit le type d’OPC pour lequel vous optez, il existe de nombreux critères à prendre en compte au moment de choisir un fonds dans lequel investir.

1. La notation quantitative pour identifier le rendement de l’OPCVM

Sous la forme d’une notation par étoiles, l’analyse quantitative de Morningstar par exemple permet d’identifier, dans une catégorie donnée, les fonds ayant eu le meilleur comportement et le meilleur rendement corrigé du risque, au cours des dernières années. Morningstar ne note que les fonds affichant au moins 3 ans d’ancienneté.

L’outil de sélection du site permet de trier les Sicav et FCP par catégorie, par société de gestion et par performance sur une période donnée. Vous pouvez par exemple filtrer les fonds avec une performance supérieure à 5 % sur trois ans.

Une petite précision toutefois : cette notation quantitative repose sur un algorithme qui note la performance passée. Il est donc nécessaire de déterminer aussi le profil pour le futur de l’OPCVM. Cela se fait par un système de notation qualitative.

2. La notation qualitative de l’OPCVM pour connaître ses forces et faiblesses

La notation qualitative vient compléter la notation quantitative.

La notation qualitative permet de dépasser le débat “bon fonds” contre “mauvais fonds”. La note qualitative s’obtient en combinant des données fondamentales sur plus de 9 millions de titres financiers et plus de 150 000 OPC dans le monde entier, complétées par les recherches des analystes de Morningstar.

La notation qualitative fournit aux investisseurs une évaluation des forces et des faiblesses d’une Sicav ou d’un FCP. Le rapport de recherche Morningstar qui accompagne la note explique de manière détaillée les raisons de la note. Il donne également une idée précise de la stratégie de l’OPCVM, ce qui permet d’expliquer le comportement du fonds dans des environnements de marchés différents. On peut ainsi comprendre comment un fonds peut s’intégrer dans un portefeuille diversifié.

3. La performance relative long terme de l’OPCVM à vérifier

Prenez de la hauteur. Vérifiez la performance long terme de l’OPCVM par rapport à ses pairs et aux indices de référence (benchmarks). Vous éliminerez ainsi d’emblée les Sicav et FCP les plus mauvais.

À long terme, très peu de fonds arrivent à battre leur indice de référence, c’est d’ailleurs la raison qui explique le succès des ETF indiciels. Il est donc d’autant plus important de bien choisir l’OPCVM dans lequel investir, et vérifier que la performance à long terme justifie les frais applicables.

4. La volatilité pour savoir le niveau de risque de l’OPCVM

La volatilité mesure l’écart de performance d’un fonds par rapport à sa moyenne : plus la volatilité est importante, plus un OPCVM est susceptible de s’écarter de sa moyenne. Inversement, un fonds affichant une faible volatilité vous réservera moins de surprises, sa performance sera plus stable dans le temps.

Si vous êtes susceptible de devoir sortir d’un fonds à tout moment, préférez les fonds peu volatils. Si votre horizon d’investissement est plus long, vous pouvez envisager des fonds plus volatils.

Certains sites permettent de mesurer la volatilité par rapport à un indice boursier de référence. Ainsi, un fonds affichant une volatilité de -0,50 % par rapport à l’Eurostoxx50 délivrera une volatilité deux fois inférieure à celle de l’indice Eurostoxx50. Si certains gérants n’arrivent pas à battre la performance d’un indice, mais qu’il arrive au même niveau de performance avec une volatilité inférieure, un investissement dans le fonds sera préférable à un investissement dans l’indice boursier (il ne faut pas regarder que la performance, mais comparer le risque à performance égale).

5. La solidité financière de la société de gestion

Quelle est la structure financière de la société de gestion du fonds ? Sa structure financière est-elle solide ? La société existera-t-elle encore dans 10 ans ?

Il faut prendre en compte la structure financière de la société de gestion, la stabilité de ses effectifs et le mode de rémunération et d’intéressement des gérants. Étudiez aussi la culture et la philosophie de gestion de la société.

Néanmoins, si un fonds est liquidé vous devriez récupérer vos fonds investis. Quand une société de gestion disparaît, ce n’est pas comme la faillite d’une entreprise dont vous êtes actionnaire. La liquidation du fonds va vous obliger à vendre vos parts du fonds, parfois à un moment peu favorable, mais la liquidation des investissements permettra aux investisseurs de normalement récupérer les capitaux qu’ils ont investis.

6. La qualité du gérant de fonds et de son équipe

L’évaluation de la qualité de l’équipe de gestion pèse beaucoup dans la note finale d’un OPCVM. Morningstar tient compte de l’expérience, des qualifications, du tempérament, de la charge de travail, du support analytique et de la structure de la rémunération.

En effet, c’est la compétence du gérant qui est le critère le plus important dans le choix d’un fonds.

7. Les critères de sélection des actifs de la Sicav ou FCP

Un fonds est soit process-driven, soit discrétionnaire.

Process-driven

La sélection des actifs se fait dans le cadre strict d’une méthodologie ou d’un thème d’investissement bien précis.

Discrétionnaire

Les décisions d’investissement sont prises par une seule personne suivant son jugement personnel.

• Principaux avantages : vous pouvez vous offrir les services de gérants (idéalement de talent) à même de profiter des meilleures opportunités qu’offre le marché à différents moments.
• Principal inconvénient : le jour où le gérant quitte le fonds, la performance peut changer du tout au tout. Suivez donc de près les évolutions de carrière de votre gérant !

8. La stratégie d’investissement et de gestion du fonds

De nombreux fonds sont classés dans la catégorie “diversifié”. Cela ne dit pas grand-chose ! Pour savoir ce que le gérant de l’OPCVM peut (ou ne peut pas) faire, lisez le prospectus du fonds qui détaille sa stratégie d’investissement.

Ensuite, vérifiez la cohérence du contenu du portefeuille avec le processus de gestion annoncé. Consultez non seulement les indicateurs de risques historiques mais aussi l’exposition du portefeuille (titres, secteurs, pays, valorisation, capitalisation, etc.).

Si à la lecture du dernier rapport de gestion détaillé de la Sicav ou du FCP, vous trouvez des signes d‘incohérence par rapport à la stratégie annoncée, une petite sonnette d’alarme doit sonner dans votre tête.

9. Le rapport rendement / risque de l’OPCVM

Repérez les périodes de fortes baisses (lors des crises par exemple) sur les marchés financiers et étudiez le comportement de l’OPCVM pendant cette période. Si un fonds parvient à résister lors de périodes de baisse des marchés, c’est bon signe.

10. Les frais de gestion de la Sicav et du FCP

Morningstar publie le Total Expense Ratio (TER) de chaque fonds, qui exprime les coûts totaux associés à la gestion du fonds au montant des avoirs sous gestion.

La TER est un critère de sélection important car les coûts de fonctionnement affectent directement votre retour sur investissement. Par exemple, si un fonds affiche un gain de 8 % par an mais que ce fonds a un TER de 5 %, le gain net de frais n’est plus que 3 %.

OPCVM : quand faut-il vendre sa Sicav ou FCP ?

Sachez à l’avance pour quelles raisons vous seriez susceptible de devoir sortir de l’OPCVM. Nous voyons deux raisons possibles : votre stratégie a changé ou bien le fonds ne se comporte pas comme attendu.

Changement de stratégie de l’OPCVM

On peut vouloir sortir d’un OPCVM si on change de stratégie à la faveur de nouvelles conditions de marché. Par exemple : remplacer un fonds défensif par un fonds plus agressif ou un fonds indiciel quand les opérateurs retrouvent leur appétit pour le risque, afin de capter la hausse.

La Sicav ou FCP ne se comporte pas comme il le devrait

Vous pourrez vouloir sortir d’une Sicav ou d’un FCP si ce dernier ne fait pas ce qu’il est supposé faire : un fonds défensif plus volatil que prévu ou un fonds agressif qui sous-performe systématiquement en marché haussier par exemple.

Top meilleurs OCPVM en 2024

Sur la base des 10 critères que nous venons de vous présenter, nous avons réalisé une sélection des meilleurs OPCVM en 2024.

• SG Actions Euro Rendement ISR C

SG Actions Euro Rendement ISR C est un fonds commun de placement (FCP) géré par Société Générale Gestion. Il a pour objectif d’investir dans des actions de sociétés de la zone euro qui présentent un potentiel de dividendes élevés et/ou en croissance, tout en intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus de sélection des titres.

La performance du fonds au cours des 5 dernières années est de 23,28 %.

Les frais sont de 1,83 % par an.

ISIN : FR0011082023

Graphique performance 5 ans SG Actions Euro Rendement ISR

Source : Société Générale

• CM-AM Amérique 500 Dollar C

CM-AM Amérique 500 Dollar (C) est un fonds commun de placement (FCP) indiciel géré par CM-AM (Crédit Mutuel Asset Management). Il a pour objectif de répliquer la performance de l’indice S&P 500 Net Total Return, couvert contre le risque de change, quelle que soit son évolution.

La performance du fonds au cours des 5 dernières années est de 99,16 %.

Les frais sont de 1,20 % par an.

ISIN : FR0011601343

Graphique performance 5 ans CM-AM Amérique 500 Dollar

Source : Boursorama

• LBPAM ISR Actions Focus Euro E

LBPAM ISR Actions Focus Euro E est un fonds commun de placement (FCP) géré par LBP Asset Management (Le Banque Postale). Il a pour objectif de surperformer l’indice de référence EURO STOXX 50 NR EUR sur la période de placement recommandée de 5 ans, en investissant dans des actions de sociétés de la zone euro sélectionnées selon des critères d’investissement socialement responsable (ISR) et de gestion active.

La performance du fonds au cours des 5 dernières années est de 26,52 %.

Les frais sont de 1,56 % par an.

ISIN : FR0010613315

Graphique performance 5 ans LBPAM ISR Actions Focus Euro

Source : LBPAM

• JPMF Euroland Equity A Dist EUR

JPMF Euroland Equity A Dist EUR est un fonds commun de placement (FCP) géré par JPMorgan Asset Management. Il a pour objectif de faire croître le capital sur le long terme en investissant principalement dans des actions de sociétés de la zone euro. Le FCP applique une approche d’investissement « bottom-up », en sélectionnant des titres sur la base de leurs qualités intrinsèques et de leur potentiel de croissance.

La performance du fonds au cours des 5 dernières années est de 48,44 %.

Les frais sont de 1,73 % par an.

ISIN : LU0089640097

Graphique performance 5 ans JPMF Euroland

Source : JP Morgan Asset management

Toutes nos informations sont, par nature, génériques. Elles ne tiennent pas compte de votre situation personnelle et ne constituent en aucune façon des recommandations personnalisées en vue de la réalisation de transactions et ne peuvent être assimilées à une prestation de conseil en investissement financier, ni à une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Le lecteur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans qu’aucun recours contre la société éditrice de Cafedelabourse.com ne soit possible. La responsabilité de la société éditrice de Cafedelabourse.com ne pourra en aucun cas être engagée en cas d’erreur, d’omission ou d’investissement inopportun.